OnePlus zostało założone 16 grudnia 2013 roku przez byłego wiceprezydenta Oppo Pete'a Lau i Carla Pei. Wg informacji od chińskiego rządu firma Oppo jest jedynym udziałowcem OnePlus.

Jednym z głównych celów przedsiębiorstwa było stworzenie smartfonu, który zbalansowałby wysoką jakość z ceną niższą od innych telefonów tej samej klasy konkurentów.

25 kwietnia 2014 roku OnePlus zaczęło swoją kampanię “Smash the Past”. Zgodnie z zasadami promocji, wybrani uczestnicy zostali poproszeni o zniszczenie swoich telefonów i udokumentowanie tego faktu w formie filmu, aby móc kupić OnePlus One za jednego dolara. W związku z niezrozumieniem warunków promocji wiele nagrań filmowych zostało opublikowanych przez przypadkowych użytkowników, którzy niszczyli swoje telefony przed datą jej startu.

Kampania była bardzo krytykowana ze względu na szkodę dla środowiska i wątpliwości związane z jej bezpieczeństwem w związku z faktem, że baterie oraz komponenty telefonów wystawiały uczestników niszczących swoje telefony na potencjalne ryzyko uszkodzenia zdrowia. OnePlus zgodził się, aby wygrani ofiarowali swoje telefony na działalność charytatywną. Na 140 000 uczestników konkursu wyłoniono 100 zwycięzców.